昨天深夜，恒(héng)大突然发(fā)布(bù)公告，许家印被成(chéng)被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本(běn)公司控(kòng)股股东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申(shēn)请人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回购(gòu)承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序、许家印(yìn)支(zhī)付恒(héng)大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至(zhì)完成回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人(rén)民币(bì)3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决(jué)是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决(jué)恒大集团(tuán)债务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进(jìn)一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并未让她相信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政策利率(lǜ)需要在一段时间内保(bǎo)持(chí)足(zú)够的(de)限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根(gēn)大(dà)学(xué)消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因(yīn)为该预期可(kě)能会自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激(jī)进(jìn)加息75个(gè)基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻(wén)发(fā)布会(huì)上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨(zī)询部高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人(rén)数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这使得(dé)市场避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)整体形(xíng)成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历(lì)史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险资(zī)金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面(miàn)充分消化，上行驱(q反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序ū)动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预(yù)期，从(cóng)而推(tuī)动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际(jì)货币(bì)体(tǐ)系表(biǎo)现(xiàn)出去(qù)美元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重下降(jiàng)，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金(jīn)是重要的(de)选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实(shí)物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货(huò)币政策预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国的(de)经济及(jí)金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联(lián)储与市场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持(chí)续(xù)关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策(cè)和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前由于美(měi)国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师张(zhāng)晨表示(shì)，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于(yú)6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在(zài)截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将会对(duì)市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银(yín)重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据并不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激(jī)发(fā)了市(shì)场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下(xià)，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到(dào)的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基(jī)点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对于未(wèi)来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得(dé)配置。而白(bái)银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得白银(yín)在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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