财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公(gōng)司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路(lù)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报(bào)道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会(huì)的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案(àn)还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为(wèi)主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌lái)看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，199陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌9年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同(tóng)时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调(diào)整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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