市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也(yě)能更好地服务于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基为什么福建女人不能娶础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)为什么福建女人不能娶放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多(duō)的(de)时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带(dài)来更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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