昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关(guān)键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万亿美(měi)元的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的(de)避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠(dié)加今年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰(bīng)华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存(cún)较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(n梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗à)么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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