本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，5公里是多少米 5公里是多少步较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发(fā)酵。成(chéng)材(cái)价格下(xià)降使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步(bù)压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期持平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不应(yīng)有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同(tóng)比增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调(di5公里是多少米 5公里是多少步ào)整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到基本释(shì)放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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