钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进展的“积(jī)极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的(de)套(tào)路完(wán)全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式的(de)涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射(shè)的(de)是市场对传(chuán)艺科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资(zī)成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持(chí)续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的(de)产(chǎn)能又该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密(mì)度较(jiào)低，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键(jiàn)技术(shù)完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不(bù)及(jí)待(dài)召(zhào)开电话会(huì)议，向合计64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电(diàn)的各种细节。根(gēn)据规划(huà)，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)中试(shì)线2022年投产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下(xià)电话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市(shì)值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地(dì)“主动”披露钠(nà)电项(xiàng)目进展，而(ér)公(gōng)司股价也(yě)往往在公告披露后录得大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电(diàn)池(chí)前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向(xiàng)下，无论(lùn)其如(rú)何发布(bù)“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截(jié)至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开(kāi)电话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发(fā)布(bù)钠电池业务(wù)未来规划、技术水(shuǐ)平等涉(shè)及公司经(jīng)营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关(guān)于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时(shí)任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通报(bào)批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助(zhù)澜，但(dàn)归(guī)根结(jié)底还是其资金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的(de)钠电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出来(lái)的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新(xīn)上(shàng)钠离子电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么线已(yǐ)经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要(yào)更多(duō)资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微(wēi)，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步(bù)，上(shàng)市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平(píng)起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈(yíng)利就(jiù)已(yǐ)经达到(dào)了(le)9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金(jīn)投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用(yòng)额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资(zī)钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解(jiě)决。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等组(zǔ)成的联合银团申(shēn)请(qǐng)不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司(sī)钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调(diào)研(yán)记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度(dù)向特定对(duì)象(xiàng)发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依赖融资。至(zhì)于上述(shù)邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民在(zài)近日(rì)的演讲(jiǎng)中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并(bìng)不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初(chū)露威胁(xié)，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的(de)参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头(tóu)们不相上下(xià)，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪(dí)极钠(nà)S9等表(biǎo)明(míng)，大佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域(yù)实(shí)现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战略合作(zuò)协议外，并未(wèi)官宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离(lí)子电池送样后(hòu)客户(hù)的(de)反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户(hù)签订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈(tán)等(děng)工(gōng)作”等(děng)进行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数(shù)倍(bèi)级增(zēng)长。上(shàng)海钢(gāng)联新能源事(shì)业(yè)部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则(zé)称，到(dào)2023年(nián)底，预(yù)计(jì)钠(nà)电池产能(néng)将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落(luò)地产能(néng)大幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电(diàn)池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的(de)市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池(chí)只会(huì)小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记(jì)录中预测，预(yù)计(jì)2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电(diàn)池市(shì)场的绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠(nà)电(diàn)池商业化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设(shè)成本(běn)接近，目前三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能(néng)量(liàng)密度的(de)也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂(lǐ)和(hé)锰酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂(lǐ)价格(gé)在20万以下时(shí)，锂电池对钠电池(chí)有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为(wèi)钠电池还(hái)有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可(kě)能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本优势(shì)就依(yī)然(rán)存在，并且随着技术不(bù)断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步打开(kāi)，该(gāi)成(chéng)本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产(chǎn)业(yè)规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以(yǐ)下(xià)时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂价持续下降，钠电(diàn)池利(lì)润(rùn)率下降或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往(wǎng)项目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担(dān)忧(yōu)传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进(jìn)军钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其过往投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺科技在投(tóu)资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产(chǎn)项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺科技变为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变(biàn)。公司终(zhōng)止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能(néng)从1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技再融(róng)资，定(dìng)增募(mù)资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目(mù)剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的(de)后果就是原(yuán)有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成(chéng)项目(mù)实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预期相去甚远。

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