本(běn)周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本(běn)周后(hòu)几个(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思gè)交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和(hé)去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市(shì)，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求(qiú)复(fù)苏力度。

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