近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样对(duì)于(yú)宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样国基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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