踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市(shì)值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零(líng)发布2022年财报(bào)，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月31百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服(fú)务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务(wù)收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业收入下(xià)降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同渠道(dào)表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回(huí)调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六(liù)零的(de)投资者(zhě)人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资(zī)机构为代(dài)表的十(shí)大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季(jì)度均价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零(líng)的(de)2022年(nián)财报(bào)，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其(qí)持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来(lái)的(de)投(tóu)资(zī)亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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