今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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