华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度(dù)首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万(wàn)富翁投资(zī)者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的(de)经济结构(gòu)只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意(yì)冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资(zī)产(chǎn)价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的(de)资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(g镇关西是谁，镇关西是谁打死的è)重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期(qī)将(jiāng)我们(men)的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资(zī)部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的(de)莫过(guò)于今年(nián)2月做(zuò)空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2镇关西是谁，镇关西是谁打死的017年，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规(guī)等(děng)。媒体(tǐ)统计(jì)显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产能力方面误镇关西是谁，镇关西是谁打死的(wù)导投(tóu)资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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