美国(guó)历史上首次债务违约风(fēng)险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就(jiù)美国债务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会无(wú)法(fǎ)解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早于(yú)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信(xìn)民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会参(cān)众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应尽早采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，维护美国(guó)“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处(chù)理债(zhài)务(wù)上限的重要性。“我(wǒ)们从过去的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停或提(tí)高债务上限可能会(huì)对企业和消费(fèi)者信心造(zào)成严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳(nà)税(shuì)人(rén)的短(duǎn)期借贷(dài)成(chéng)本(běn)，并(bìng)对美国(guó)的信用评(píng)级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以在一(yī)个月(yuè)之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行州和地方政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预算办公室(shì)发布的最新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之(zhī)前更高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份(fèn)的预期(qī)，我们现在估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份报告中(zhōng)，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能(néng)会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美(měi)国(guó)总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国(guó)会的(de)四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国(guó)国(guó)会未能提高政府的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，由此产生违约，将引发一(yī)场“经(jīng)济(jì)灾难”，并(bìng)在(zài)未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的成(chéng)本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市(shì)场，政府可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白宫(gōng)之间围绕债务(wù)上限的(de)对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕债务(wù)上限(xià1dm等于多少cm 1dm等于多少mn)的党争不(bù)断(duàn)加剧(jù)，引发全(quán)球(qiú)对于美(měi)债(zhài)违约可能(néng)引发金融动(dòng)荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设定的为履(lǚ)行(xíng)已产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最(zuì)高额度(dù)，触及(jí)这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布声明称，美国(guó)总统拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并解(jiě)决(jué)债(zh1dm等于多少cm 1dm等于多少mài)务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美国(guó)违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白宫称(chēng)该1dm等于多少cm 1dm等于多少m法案(àn)是“为获取极(jí)端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美(měi)联储下(xià)周最后(hòu)一次加息，这(zhè)与我行的美(měi)国经济团队的预(yù)期一致。进一步加(jiā)息是有可能的(de)，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最早将在下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性(xìng)违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告(gào)中表(biǎo)示，预(yù)计有关美国(guó)债务上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限(xiàn)。该行的(de)美国(guó)利率策略团队预计，美(měi)国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务上(shàng)限对未来的(de)僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的(de)方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期(qī)限的时(shí)间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研(yán)究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达到美(měi)国(guó)债务上限的(de)可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特(tè)别措施和TGA余额两(liǎng)大(dà)途(tú)径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再(zài)次(cì)升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收(shōu)同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们(men)认为(wèi)美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的(de)风险仍然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能(néng)导致货(huò)币市场与(yǔ)债券(quàn)市场加(jiā)大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计其直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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