3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回(huí)落并存，引发了中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价(jià)水平(píng)在(zài)一(yī)段时间内持续(xù)下降(jiàng)，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的(de)通缩有(yǒu)三(sān)个主要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而(ér)非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是(shì)物价连续一(yī)段时(shí)间负(fù)增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续下降和(hé)经(jīng)济(jì)衰退。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经济显然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和(hé)能(néng食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)源价格的(de)核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续(xù)而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季(jì)度我(wǒ)国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比(bǐ)一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期(qī)，多(duō)个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进一(yī)步回(huí)暖，下(xià)半(bàn)年食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思物价(jià)涨幅可能逐步回(huí)归(guī)至往(wǎng)年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看(kàn)到，当(dāng)前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)人们(men)对经济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科(kē)学(xué)精(jīng)准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业(yè)和提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经(jīng)济运行持续(xù)好转。

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