金(jīn)融界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖(táng)期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日(rì)，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天之内，白(bái)糖主力(lì)合约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖主力合(hé)约盘中就(jiù)创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌de)是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大(dà)约六年(nián)一次的(de)白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因与白糖期货的(de)种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖(táng)周(zhōu)期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来(lái)看，白糖价格(gé)已(yǐ)经(jīng)创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进(jìn)入尾(wěi)声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖(táng)料(liào)作物种植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国(guó)内(nèi)食糖(táng)消费(fèi)量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市(shì)场供需(xū)情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织(zhī)）发布的(de)报告(gào)显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来(lái)的首次(cì)回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报(bào)价(jià)上(shàng)涨。粮(liáng)农组(zǔ)织(zhī)食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基(jī)斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖(táng)产(chǎn)量约占全球总产(chǎn)量的(de)76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地(dì)的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是(shì)否会重蹈覆辙，还(hái)是继续(xù)挑战极限，市(shì)场(chǎng)将会给出答案。

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