近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　530公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗商业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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