今(jīn)年1月，美国政府债务余额(é)又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不(bù)断滚(gǔn)雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)府在(zài)绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于(yú)新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美(měi)国政(zhèng)府背负(fù)了庞(páng)大(dà)支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批(pī)准了(le)减(jiǎn)税政策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的(de)双重压(yā)力(lì)下(xià)，美国(guó)的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上限的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没有明确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本(běn)照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出(chū)的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内(nèi)更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次提(tí)高债务上(shàng)限，美国(guó)债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的(de)举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作(zuò)为手握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致美元贬你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名值、通胀失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债权人(rén)权(quán)益也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美(měi)方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被(bèi)频频上调的(de)美(měi)国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多数时(shí)候类似于一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武(wǔ)器，被(bèi)在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还(hái)价的砝(fá)码。尤其(qí)是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院(yuàn)多数席位(wèi)的分(fēn)裂(liè)背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占(zhàn)据众(zhòng)议院多(duō)数。拜(bài)登要(yào)想提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，就需要和国(guó)会共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似严(yán)峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势(shì)也(yě)引发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学(xué)家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出(chū)削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经济(jì)政(zhèng)策(cè)研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在(zài)回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他(tā)们只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能(néng)够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名