华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的(de)资金(jīn)向老投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济(jì)结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持有资(zī)金的(de)风险的情况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了(le)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司(sī)，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净(jìng)值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的(de)支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我(wǒ)们定(dìng)期将我们(men)的维权(quán)原则付诸(zhū)于我们(men)的多数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部(bù)门持有(yǒu)的(de)少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代(dài)表。此(cǐ)外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在短(忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义duǎn)短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于(yú)2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报(bào)违规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急(jí)救部(bù)门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市(shì)值一度达(dá)到(dào)340亿(yì)美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证券(quàn)监管机(jī)构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创始人最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误(wù)导投资(zī)者(zhě)。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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