中国金融行业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券(quàn)商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商(shāng)2022年的“成(chéng)绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家外资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成立的(de)摩根(gēn)大(dà)通证券2022年业(yè)绩突飞猛进(jìn)，当年净利(lì)润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋(yáng)券商(shāng)”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批(pī)的野村东方(fāng)国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合(hé)并，两(liǎng)家国际金(jīn)融巨头均在国内拥有外(wài)资(zī)控股券商(shāng)牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资(zī)源禀赋、深入(rù)财(cái)富管理成(chéng)为其在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对(duì)于国内各(gè)家证券(quàn)公司来说，除了(le)面临行业“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同样(yàng)带(dài)来压力。

　　日(rì)前(qián)，中证协公布各家券(quàn)商2022年年(nián)报/财(cái)务数据，9家外(wài)资控股券商纷纷晒(shài)出(chū)2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年(nián)”，受(shòu)制于市场(chǎng)行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问(wèn)题，9家(jiā)共有5家出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方(fāng)国际证(zhèng)券则延续自成(chéng)立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增(zēng)持而成为外(wài)资控股券商的汇(huì)丰前海证(zhèng)券，业绩较(jiào)上年出现明显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证监会(huì)批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和(几十块钱的阿富汗玉是真的吗hé)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券(quàn)商也(yě)难以幸免。且新(xīn)公司(sī)建设(shè)成本(běn)、业务费(fèi)用、员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)等支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国(guó)内(nèi)大(dà)型券(quàn)商(shāng)相(xiāng)比，外资(zī)控股券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自营业务(wù)影响有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当年投行业(yè)务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业(yè)务及管理费从上(shàng)年的4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市场(chǎng)这本(běn)经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控(kòng)股券商实现盈(yíng)利(lì)，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券均实现了营(yíng)收(shōu)、净利润(rùn)的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)2022年(nián)实现(xiàn)营业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平(píng)在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年底，摩根大(dà)通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通证券(quàn)展(zhǎn)业的第三(sān)个完(wán)整会(huì)计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券于2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会批(pī)复，成立合资(zī)证券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内资(zī)股东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)唯一(yī)股东。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发(fā)，实现手续费(fèi)净收入5.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展和运(几十块钱的阿富汗玉是真的吗yùn)作取得(dé)进一步进展，新客(kè)户开(kāi)发稳步推(tuī)进(jìn)。摩(mó)根大通证(zhèng)券充分利用全球化(huà)的平(píng)台优势，整合集团资源(yuán)，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及新取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机构投资(zī)者，目标(biāo)客群机构投资者(zhě)队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中国时间最早的一批(pī)合资券商(shāng)之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让(ràng)两家(jiā)内资股东分别(bié)持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期实现手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示，其在2022年(nián)完成了创(chuàng)业板注册制(zhì)改革后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹备(bèi)并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发(fā)布(bù)一季(jì)报时(shí)表示，对瑞(ruì)信的收购交(jiāo)易预计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的是，集团层面的合并(bìng)对两家外资控股(gǔ)券(quàn)商在中国展业情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞信证(zhèng)券(quàn)出具(jù)了带强调事项段(duàn)的(de)无保留意见(jiàn)审(shěn)计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞(ruì)银(yín)集(jí)团股份公司之(zhī)间达成协(xié)议和合并(bìng)计划，截止报(bào)告日，上述协议和(hé)合并计(jì)划的完成日尚(shàng)不明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下属控(kòng)股(gǔ)子公司，未来的运营和(hé)财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不(bù)明确(què)，该(gāi)事项(xiàng)表明(míng)存在(zài)可能(néng)导致对公司持续经营能(néng)力产生(shēng)重大(dà)疑虑的(de)重大不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方正证券，系证监(jiān)会修订《外商(shāng)参股证券(quàn)公司设立规则》后首家获(huò)批的合资(zī)证(zhèng)券(quàn)公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为瑞信证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成(chéng)后，瑞信将全资(zī)持有瑞信证(zhèng)券(quàn)。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权管理规(guī)定》，证券(quàn)公司股(gǔ)东以及股东(dōng)的控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家(jiā)，其中控制(zhì)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司的数量(liàng)不(bù)得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券的(de)牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外(wài)资(zī)券商在(zài)2022年的“打法”不难发现，依托于(yú)各自(zì)资源禀赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在中国(guó)展业(yè)的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村东方国(guó)际(jì)证券表(biǎo)示，2022年(nián)其(qí)财富管理(lǐ)业务在原有(yǒu)“大宗(zōng)交易(yì)”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等(děng)业务持续推进(jìn)的基础上，新(xīn)增了特(tè)色投(tóu)资咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联动等多(duō)种业务模式，通过服(fú)务手段的增加及优化，为客(kè)户提供(gōng)多(duō)维度、一站式(shì)的综合性金融(róng)解(jiě)决方案(àn)。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)财富管理(lǐ)业务(wù)将(jiāng)定位于“中(zhōng)国高(gāo)端财富(fù)人(rén)群”，从产(chǎn)品配置(zhì)、人(rén)员建(jiàn)设(shè)、中(zhōng)后台(tái)支持(chí)以及(jí)集团(tuán)跨境合(hé)作四个(gè)方面入手，打造(zào)以产品为中心的业务(wù)核心竞争力(lì)，持续为中(zhōng)国投资(zī)者提供具有野村集团(tuán)特色的高质量财富(fù)管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团全(quán)资(zī)持股备(bèi)案后，高盛(shèng)高华在(zài)2021年底(dǐ)与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北(běi)京(jīng)高华(huá)的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示，其将持续(xù)以资产配(pèi)置为(wèi)核(hé)心(xīn)进(jìn)行新产品和服务(wù)的研发工作，进(jìn)一(yī)步(bù)赋能部门为在(zài)岸客(kè)户提供财(cái)富管理综合解决方(fāng)案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财富管理平台未(wèi)来战略规划几十块钱的阿富汗玉是真的吗，并进(jìn)一步拓展境(jìng)内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛高华将持(chí)续推(tuī)进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作(zuò)，持续代销第三方金融产(chǎn)品(pǐn)并推进跨境投资新产品(pǐn)的研(yán)发，为客户(hù)提(tí)供直接对接境外资本市场(chǎng)的机会(huì)。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东打(dǎ)造私人财富(fù)管理业务(wù)，这在具(jù)备外资银行股(gǔ)东背景的券商(shāng)中较(jiào)为多见。例如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立私(sī)人(rén)财富管理部，负责(zé)公司高净值(zhí)个(gè)人客户(hù)综合(hé)财富管理(lǐ)业务的运作。私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部以汇(huì)丰前海(hǎi)证券为(wèi)平(píng)台，依(yī)托汇丰环球私人银行，致力为高净值(zhí)和(hé)超高净值客(kè)户及其家族(zú)提供专(zhuān)业、多元及定制化的资产配置服务(wù)，为客(kè)户实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托(tuō)资讯业务，与4家国内(nèi)头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深圳分公(gōng)司财富管理(lǐ)业(yè)务(wù)，依(yī)托国家(jiā)对粤(yuè)港澳(ào)大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展(zhǎn)财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财(cái)富管理部秉持着为客户进行全方(fāng)位资产配置和(hé)满(mǎn)足(zú)客户全生(shēng)命周(zhōu)期财富管(guǎn)理的(de)理念，进一步完善投资解决方案(àn)和财富规划(huà)方面(miàn)的业务，一(yī)方面积极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供(gōng)差(chà)异(yì)化选(xuǎn)择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对外开放(fàng)的力度不断(duàn)加大，各外资金融(róng)机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地(dì)为北京(jīng)市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元(yuán)，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从事资产(chǎn)证券化(huà)业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家新设(shè)的(de)外商(shāng)独资证券公司(sī)。就监管批复(fù)信(xìn)息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银(yín)行（香港）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)全资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内(nèi)，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从(cóng)数量上来(lái)看，外资控股券商已成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数(shù)家(jiā)外资(zī)券(quàn)商(shāng)的设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券(quàn)等多家外(wài)资券商的(de)设立(lì)申(shēn)请仍(réng)处于(yú)证监(jiān)会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)已获第一次(cì)意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等(děng)先后在(zài)京会(huì)见(jiàn)美(měi)国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大(dà)宏利金(jīn)融、新(xīn)加坡淡马锡、德国(guó)安(ān)联保(bǎo)险、意大利联(lián)合圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际金(jīn)融机(jī)构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的(de)国际金融机构负责人(rén)普遍表示，此次(cì)来(lái)华亲身(shēn)感受到中(zhōng)国经(jīng)济的强大(dà)韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看好中国经济和(hé)中国资本市场发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资(zī)本市场对外(wài)开放稳(wěn)步推进，为国际金融机构和(hé)全球投(tóu)资(zī)者(zhě)带来(lái)了实实在在的机(jī)遇。各金(jīn)融机构高(gāo)度重视(shì)中(zhōng)国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外(wài)资(zī)券商的市场(chǎng)竞争(zhēng)，国(guó)内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展业便(biàn)利度不(bù)断提升(shēng)，经(jīng)营(yíng)范(fàn)围和监管要求实现国民(mín)待遇(yù)，外资券商、资产管理机(jī)构等加速布(bù)局，全力(lì)抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的(de)冲(chōng)击，也带来了通过与(yǔ)国际(jì)金融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务发(fā)展、提(tí)升管理水平的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券也(yě)表示，当前证券行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)稳中有升，头部券商竞争(zhēng)优势更趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化(huà)发展趋(qū)势初步形成，金(jīn)融科技对行业(yè)发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念的变革(gé)和重塑不断深(shēn)化，外资(zī)券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券(quàn)行业竞(jìng)争新(xīn)格局正加速(sù)演(yǎn)变。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 几十块钱的阿富汗玉是真的吗