OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的(de)重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应(yīng)元电荷e等于多少？急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新(xīn)区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其(qí)内外(wài)价(jià)值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年(nián)6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)余7只均(jūn)有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出(chū)租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内元电荷e等于多少？资金(jīn)有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二(èr)级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其(qí)实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董事高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区(qū)最(zuì)终能(néng)顺利(lì)解决招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营现金流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不(bù)少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已签租(zū)赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报中披露的张江光(guāng)大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队(duì)表示(shì)了(le)对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租(zū)率(lǜ)将得到回升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路(lù)又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了(le)市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负责人坦言，事发(fā)突(tū)然确实始料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启(qǐ)动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还(hái)是比较丰富的(de)，覆盖(gài)了芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人(rén)工智能、航天产业、信(xìn)息(xī)技术(shù)等(děng)产(chǎn)业客(kè)户，租(zū)赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户需要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意(yì)向书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三(sān)个月履约保(bǎo)证金给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的(de)张江光大园项目一季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换(huàn)租(zū)都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次(cì)项目的(de)大租户退租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期低点(diǎn)，目前市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看到出租(zū)率下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修复后，张(zhāng)江这边(biān)也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给(gěi)租户(hù)的分(fēn)隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新(xīn)度高一些，单价也(yě)贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层以(yǐ)一千平的(de)面积为主，还有(yǒu)一些独栋(dòng)形态的(de)物业。租户(hù)自身也会有诉(sù)求，也会(huì)根据自身需求和预算(suàn)挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发挥协(xié)同(tóng)效应(yīng)，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责人表示(shì)，张江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前(qián)在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的储备项目，这些都将成元电荷e等于多少？为张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和(hé)储备(bèi)资源。“我们(men)非常重视张江REIT这(zhè)个资本平(píng)台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募是(shì)我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要(yào)的(de)一(yī)步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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