美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)i备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他们目前的(de)预期(qī)一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是合理的(de)。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前i，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)i本财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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