5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式(shì)，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协(xié)议(yì)》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支付的(de)基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能(né美国管得了比尔盖茨吗ng)在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重(zhòng)组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机的大(dà)型(xíng)重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停(tí美国管得了比尔盖茨吗ng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增资。这一(yī)举(jǔ)动的(de)主要(yào)目的(de)是(shì)降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的(de)政(zhèng)府扶(fú)持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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