因市场需求减少(shǎo)，正在持续发力的(de)存储芯片巨头兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新（603986），一季度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持该公司股票(piào)约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的(de)一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢富得有(yǒu)限公司，将(jiāng)减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为(wèi)112.48元(yuán)，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利(lì)突(tū)降78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，公司(sī)营业(yè)收入同比下降(jiàng)，毛(máo)利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年(nián)报显示，公(gōng)司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器业务收入(rù)减(jiǎn)少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约3.73亿元(yuán)，较2021年(nián)度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务、传(chuán)感器业务收(shōu)入减少主要是受消(xiāo)费(fèi)市场需求疲(pí)软(ruǎn)影响，而(ér)微控制(zhì)器(qì)业务收(shōu)入(rù)增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通(tōng)领(lǐng)域的收入增加弥补(bǔ)了消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微(wēi)控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)兆(zhào)易创新为20.53亿(yì)元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的影响，一方面，财(cái)务费用减少约(yuē)2.22亿(yì)元，主(zhǔ)要是(shì)美元兑人(rén)民币汇率(lǜ)上升(shēng)，汇兑收益增加(jiā)。另一(yī)方面，收入减少，毛利同(tóng)比减少(shǎo)约0.86亿元；销售(shòu)费用(yòng)、管理费用和研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元(yuán)，主要(yào)是人(rén)工(gōng)、折旧摊销(xiāo)等费用(yòng)的增加；资产减(jiǎn)值损(sǔn)失(shī)同比(bǐ)增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混(hùn)合基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资(zī)老板葛(gé)卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股。

　　实控人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新的业务主要有三块，分别是存储芯(xīn)片(piàn中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥)、MCU（微控制器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新目前(qián)市占率(lǜ)排名全球(qiú)第三(sān)，竞争对手主(zhǔ)要有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦(bāng)等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供应商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过(guò)差异化(huà)产品需求切(qiè)入该细分领域市场(chǎng)，以实现局(jú)部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广(guǎng)泛应用(yòng)于手(shǒu)机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设(shè)备(bèi)等消费类产品，公司在技术、产品以及(jí)市场应用方面都(dōu)处于领先(xiān)地(dì)位。随着公司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步(bù)拓展(zhǎn)应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球(qiú)存储器产(chǎn)业处于高度(dù)垄断，主要的(de)DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩(hán)国的三(sān)星(xīng)电子、SK海力士和美(měi)国(guó)的美光科技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名其后的(de)多(duō)为中国台湾地区的企业(yè)。兆易创(chuàng)新主要通过其兄(xiōng)弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储参(cān)与竞(jìng)争，从趋势来看，其产业技术开始(shǐ)起步发(fā)展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著放缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销(xiāo)售(shòu)额预计则(zé)将小幅下(xià)滑到(dào)5566亿美元(yuán)。

　　在存储(chǔ)市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球存(cún)储市(shì)场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结(jié)束连(lián)续(xù)两年的双位数(shù)增(zēng)长，其(qí)中DRAM市(shì)场规(guī)模为790.61亿美(měi)元，同比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重(zhòng)仓股，截至一季末(mò)，多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司旗下被动和主(zhǔ)动(dòng)型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通股东变化看，一(yī)季度银河(hé)创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安成长(zhǎng)是(shì)持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金均(jūn)在(zài)一季度减(jiǎn)持了兆易创(chuàng)新，其中(zhōng)诺(nuò)安成长(zhǎng)减持(chí)近272万股，减持比例超25％。

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