消费复苏的强烈信(xìn)号下，美(měi)妆市(shì)场还没有真正等来中国消费(fèi)者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示，在截至3月31日(rì)的三个(gè)月内(nèi)，集团净销售额同比(bǐ)下滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元(yuán)；净利(lì)润从上年同期的5.58亿美元大跌(diē)72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩下(xià)滑主要归(guī)因于中国(guó)、韩国等亚洲(zhōu)地区旅游零(líng)售恢复(fù)缓慢导致(zhì)库存高企，在打折清理库存的同(tóng)时(shí)，渠道的补货(huò)订单(dān)也有所减(jiǎn)少。据管理层透露(lù)，本季度全球旅游零售有(yǒu)机销售额(é)就下(xià)降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰(lán)黛业绩下滑的第四个财季(jì)。2023财年前三(sān)财季，雅诗兰黛净(jìng)销售额同比下(xià)降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅游零售的问(wèn)题首当(dāng)其冲。

　　这一局面不会很(hěn)快扭转。该(gāi)集团首席执(zhí)行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚洲旅(lǚ)游零售业的复苏比我们(men)预期的更不稳(wěn)定(dìng)，其他地区(qū)更加缓慢，第四财季的不利(lì)因素比我(wǒ)们2月(yuè)份预期的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛不得(dé)不再次下调全财年业(yè)绩(jì)预(yù)期(qī)。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销售(shòu)额(é)下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于失(shī)去(qù)耐性。业绩发布(bù)当日，雅诗兰黛股价破(pò)纪录(lù)地暴跌超(chāo)21％，直(zhí)接(jiē)从245美元/股左右跌破200美元/股。截(jié)至(zhì)5月5日(rì)收(shōu)盘，雅(yǎ)诗(shī)兰黛股(gǔ)价(jià)回(huí)升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和年初相比，该股(gǔ)票(piào)股(gǔ)价跌幅(fú)已(yǐ)近20％，市值蒸(zhēng)发(fā)逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售(shòu)，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国美妆(zhuāng)企业的(de)重要(yào)渠(qú)道，雅诗兰黛在(zài)旅游零售已(yǐ)深耕超30年。如(rú)今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠(qú)道，曾(céng)以高速增(zēng)长的态势让(ràng)公司引以为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰黛(dài)通过该渠(qú)道每年触(chù)及超过30亿消费者。雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)推动雅诗兰(lán)黛在过去十年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几年海南旅(lǚ)游零售快速增(zēng)长(zhǎng)，去年(nián)7月(yuè)在海南(nán)发生新冠(guān)疫情时(shí)，集团与零售商均对(duì)疫后的市(shì)场恢复信心十足，采购了大量产品。但此后因恢复不及(jí)预期，导(dǎo)致该渠道库存高企，零售商(shāng)目前(qián)仍在一边清(qīng)理库(kù)存，一(yī)边减少(shǎo)采购量，最终导致业(yè)绩问题。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼动(dòng)整个集团业绩(jì)？从全球旅游(yóu)敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思零(líng)售业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰(lán)黛(dài)的(de)旅(lǚ)游零售业(yè)务销(xiāo)售额约占全年销售额的6％，到(dào)2021财年该(gāi)业务销售额占比达到28％，超过集(jí)团(tuán)销售(shòu)额的1/4。且旅游零售(shòu)渠道(dào)在雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个品(pǐn)类渠道中市场(chǎng)份额领(lǐng)先。

　　随着(zhe)海南离岛免税在疫情(qíng)期间快速发(fā)展，中国旅游(yóu)零售市场(chǎng)对于雅诗兰黛集团更是举(jǔ)足(zú)轻重。2022财年报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，集团最(zuì)大的(de)客户就(jiù)是在中国旅(lǚ)游(yóu)零售渠(qú)道中销售(shòu)产品。正因为如此，海(hǎi)南(nán)旅游(yóu)零(líng)售渠道的疲软就直接导致了在第(dì)三财季(jì)，雅诗兰黛护肤品类净销售额(é)从2022财年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财年的(de)19.22亿美元(yuán)。海(hǎi)蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流(liú)会(huì)上提及，过去半年里(lǐ)虽(suī)然海南旅(lǚ)游客流在增加，但是该(gāi)市场的美妆消费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及预期(qī)。此外时代财经注(zhù)意到，雅诗(shī)兰(lán)黛旅游零售(shòu)渠道商品的“地板价”一(yī)直以来被不少(shǎo)消(xiāo)费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠道的大(dà)量商品通(tōng)过保税仓形(xíng)式流入中国市场(chǎng)，在(zài)库存饱和、直(zhí)播(bō)、离岛免税等多方(fāng)因素带动下(xià)，各(gè)渠道竞争激烈，许多(duō)明星产品(pǐn)在(zài)市(shì)场上价格“击(jī)穿地(dì)板”。雅诗兰黛(dài)集团旗下(xià)的(de)品牌雅诗兰(lán)黛(dài)与(yǔ)倩碧就是(shì)其中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛(dài)集团旅游(yóu)零售业务内部(bù敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思)的控制度和话语权提出质疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷(fēn)纷提升售价，同时伴随(suí)的还有旅游零售渠道的折扣(kòu)收缩，这从一定程度上也阻碍了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩(suō)减，美妆市场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个(gè)例。今年以来，其他美(měi)妆集团也没有等到中(zhōng)国(guó)消(xiāo)费者如预期那般回归。

　　截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)，宝洁在中国最新财季(jì)有机销售额同比增长2％，但旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未大规模(mó)回归(guī)而在旅游零售渠道的(de)销售额有所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内部(bù)人士对时(shí)代财经形容今(jīn)年(nián)以来的市场情况。另据多位美妆行业人士透(tòu)露(lù)，今年一(yī)季(jì)度品牌销售(shòu)平平，美妆消(xiāo)费复苏不及预期也(yě)成为(wèi)共(gòng)识。“经济大环境不(bù)好，化(huà)妆品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季(jì)指出，中国所在的北亚市场在集团增速(sù)垫底，仅(jǐn)1.9％。公司(sī)管理(lǐ)层直言，线下的客流回(huí)来了，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆公(gōng)司贝泰妮在今年一季度营收和净利润(rùn)增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦(yì)导致了上游(yóu)代工(gōng)厂的订(dìng)单(dān)缩减。一位(wèi)国际美妆巨头(tóu)代工厂内部人士表示，“比去年好，但生(shēng)意没(méi)有(yǒu)预期的(de)那么乐观。”而这个差距主(zhǔ)要反映在订(dìng)单数量上。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，在今年一季度，曾在疫(yì)情三(sān)年依托直播而猛增的线上销(xiāo)售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销售口径显示，欧莱雅集团旗下(xià)兰蔻(kòu)，雅诗兰(lán)黛集(jí)团旗(qí)下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁(jié)旗(qí)下SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂(táng)品牌，GMV与销售(shòu)量均同(tóng)比录(lù)得双位数下(xià)滑，其中雅诗兰黛GMV下滑(huá)超(chāo)30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本土品(pǐn)牌方面，华熙(xī)生物(wù)的润(rùn)百颜，贝泰(tài)妮的薇诺(nuò)娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股(gǔ)份御(yù)泥(ní)坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑(huá)的命(mìng)运。

　　图片来源(yuán)：华福证券

　　在某国际(jì)美(měi)妆集团电商部门工(gōng)作的歪歪（化名）对时代财(cái)经透(tòu)露，业绩增长(zhǎng)贡(gòng)献多来源于(yú)几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌(pái)目标原(yuán)本高得离谱，高得(dé)我都(dōu)想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨(zhǎng)60％，但今年的全年目标比(bǐ)去年实际达成同(tóng)比下降(jiàng)10％。集团还有一些(xiē)品牌也在降标。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软，今年以来品(pǐn)牌的(de)各项费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(diào)的(de)费用有推(tuī)广费、活动费(fèi)、赠品费(fèi)，以及参与电商平台满减活动时减下来的差价。”

　　小品(pǐn)牌的日子(zi)似(shì)乎更(gèng)难。据一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一(yī)季度(dù)销售(shòu)目标(biāo)倒是完成了，但是现在品(pǐn)牌(pái)方都发猛(měng)力，竞(jìng)争激(jī)烈，消费者要求(qiú)也变(biàn)高了。我们线上的投放费用(yòng)几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年计(jì)划还(hái)做(zuò)了(le)明星投放、达人投放(fàng)，今年(nián)本(běn)来有计划(huà)，但现(xiàn)在(zài)全(quán)部停止了(le)。公司架构还在调整。”

　　美妆市(shì)场何时(shí)真正回(huí)暖？目前鲜(xiān)少有人能给(gěi)出明确答(dá)案，“静观(guān)其变”成了不少(shǎo)业内人士(shì)对当下(xià)市场的判(pàn)断。年初的各公司的涨价策略显然未能(néng)解决根本问题(tí)，与此同时(shí)有公(gōng)司毅然(rán)选(xuǎn)择加码供应链投资(zī)，以缩短市场反(fǎn)应周期；有公司选择(zé)收购(gòu)潜力品牌，创造(zào)增长引擎；还有公(gōng)司则重押线下专柜，深入低线城(chéng)市抢占市场份(fèn)额。

　　疫(yì)情(qíng)政策(cè)调整后，消费者们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等典型(xíng)的线下消费场景(jǐng)，而(ér)美妆领域似(shì)乎无法享(xiǎng)受到这场消(xiāo)费的(de)复苏。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思