财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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