近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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