近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对612岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程8起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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