为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了(le)两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，豫n是河南哪里的车牌2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入(rù)黄(huá豫n是河南哪里的车牌ng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就豫n是河南哪里的车牌信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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