财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策(cè)的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(g如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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