“非农之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工部数据(jù)显示(shì)，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失(shī)业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预(yù)期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美(měi)国国(guó)债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益率日内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两(liǎng)周低位。互(hù)换合(hé)约(yuē)定价显示(shì)，投资(zī)者预期的(de)美联储(chǔ)7月(yuè)加(jiā)息几率增(zēng)加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议期间将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯(sī)工业平均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以来(lái)最大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布(bù)次日(rì)以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创(chuàng)去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月(yuè)低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三(sān)周来首次累跌(diē)，市场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反(fǎn)弹(dàn)的打击(jī)下持续下行(xíng)，创(chuàng)两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力(lì)市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗万，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业主要(yào)集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业就(jiù)业人数减少，私人服务行业(yè)整体表现好于(yú)4月(yuè)，生(shēng)产部门就业稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐用(yòng)品生产连续三个(gè)月就业人数减少，与(yǔ)制造业目前持(chí)续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业(yè)报告也显示出就(jiù)业(yè)市场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至(zhì)640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的增加(jiā)，失业率(lǜ)预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是(shì)60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失业(yè)率回升至4％之前，预计还不会引发市场和(hé)官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就业(yè)市场供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压(yā)力(lì)开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，工(gōng)资对(duì)通胀(zhàng)的助推作用缓解(jiě)后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在(zài)通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)较(jiào)大时继(jì)续加息。美联储利(lì)率会议落(luò)地前，市场步入(rù)振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预(yù)计(jì)美(měi)元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强(qiáng)运行(xíng)，随着美国政府债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩克+可能会(huì)宣布进(jìn)一(yī)步减产，以提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉，可能的(de)选项之一(yī)是(shì)额外减(jiǎn)产约(yuē)100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会(huì)议上决定进(jìn)一步(bù)削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实实(shí)的消息意味(wèi)着更多(duō)的(de)不确定性，结(jié)果仍然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员国之(zhī)间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿大和巴(bā)西(xī)等(děng)国(guó)家还在(zài)蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也(yě)让分析师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随(suí)着(zhe)经(jīng)济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未能止住油价(jià)的下(xià)跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特能(néng)源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员表示，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦(lún)特油(yóu)价(jià)可能会在(zài)年底前(qián)自(zì)行回升至每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的(de)高级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议(yì)之前做空原(yuán)油，交易员永远不应该(gāi)低(dī)估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫(yù)地(dì)做出任何(hé)决(jué)定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认为，进一步减产的(de)可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国(guó)石(shí)油部长(zhǎng)们决(jué)心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时全球经(jīng)济和(hé)金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月内从逾(yú)140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)在与爱(ài)沙尼亚总统的(de)联合新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。泽连(lián)斯基说，不是因(yīn)为不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成(chéng)为北(běi)约成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援引俄新(xīn)社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报(bào)》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北(běi)约的路线(xiàn)图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准(zhǔn)备(bèi)，基(jī)辅正在等待北约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入(rù)北约一(yī)事(shì)，法国、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外(wài)长会(huì)期间表示，德(dé)国不认(rèn)为北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国(guó)在(zài)内的(de)其(qí)他一(yī)些北约(yuē)成员国(guó)也不希望乌克兰迅速成为北约成员国(guó)，而只是希望为乌克兰提(tí)供安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响下(xià)，大(dà)宗商品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债(zhài)务(wù)上限危机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参议(yì)院通过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)了(le)可能(néng)出现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首次违约，使得(dé)市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议或暂停(tíng)加息的预期推动下，美(měi)元指(zhǐ)数回落至一周低点，对风(fēng)险资产的(de)压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方(fāng)，好于(yú)预期(qī)的数据(jù)改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪(xù)回暖的带(dài)动下(xià)，天然橡(xiàng)胶期货价格回(huí)升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡(xiàng)胶期(qī)货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数(shù)关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国(guó)内(nèi)天胶市场利好支(zhī)撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月以来，天(tiān)然(rán)橡胶市场消息比较热闹，前(qián)有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发(fā)酵，后有收储传(chuán)闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐(zhú)步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情(qíng)上半月上行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生意(yì)社商品行情分析系(xì)统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振(zhèn)荡。综合(hé)来看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消息提振有小幅上(shàng)行，但(dàn)市场供(gōng)多(duō)需(xū)少，终究(jiū)无力支撑，上(shàng)行态势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应(yīng)声上涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产(chǎn)区降雨，市场(chǎng)氛围(wéi)再次(cì)提升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主(zhǔ)流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后(hòu)该消息始终未得到证实，市(shì)场影响(xiǎng)逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交割品(pǐn)博弈仍(réng)然(rán)激烈。中信(xìn)建投期货(huò)能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收(shōu)储(chǔ)这一传闻息(xī)息相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的(de)政(zhèng)治、战略意义(yì)大于(yú)经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工业(yè)原料，是关系国计民生(shēng)、国(guó)防安全的重要(yào)战略物资(zī)。毫无(wú)疑(yí)问的(de)是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是(shì)严重过剩的。但要考虑到(dào)一个(gè)事实：中(zhōng)国(guó)的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进(jìn)口(kǒu)。从中(zhōng)国本身的(de)天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国际政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的(de)储备其实是有很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为(wèi)10万吨，收(shōu)储(chǔ)的对象(xiàng)是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量来说(shuō)非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来(lái)说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对(duì)象是(shì)交割品的(de)话，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目前全年(nián)国(guó)产全乳的(de)最大产量(liàng)不(bù)过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收储的(de)量(liàng)其实占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大(dà)的(de)一个比例。”在童(tóng)长征看来，如(rú)果(guǒ)国储轮储(chǔ)橡胶事(shì)件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结合历(lì)史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更(gèng)上一层楼(lóu)。但(dàn)是，由于(yú)整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观(guān)

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随(suí)着物候条件(jiàn)的(de)改(gǎi)变，产区全面(miàn)开(kāi)割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季(jì)到来，然而天(tiān)胶下游需(xū)求并未有趋(qū)势性改善，胶价上(shàng)涨动(dòng)能驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投安信期货(huò)能(néng)化(huà)分析师(shī)胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天然(rán)橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)进入季(jì)节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海(hǎi)南产(chǎn)区(qū)已经全(quán)面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前主要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件已(yǐ)经由(yóu)差(chà)变好。但(dàn)是由于目(mù)前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶上游原料价(jià)格相对偏(piān)低(dī)，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极(jí)性(xìng)不高，加工(gōng)厂(chǎng)利润也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产区大(dà)面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周(zhōu)以及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大(dà)面(miàn)积开(kāi)割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨量虽然处(chù)于历史均值(zhí)以下的概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但(dàn)由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订(dìng)单量较为(wèi)充足(zú)，对开工率形成一定支撑，加上轮胎(tāi)用原料(liào)价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需求表现依(yī)然(rán)偏弱，各层(céng)级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗存为(wèi)主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯(xùn)最新数(shù)据显示，目前下游外贸订(dìng)单(dān)充足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压力(lì)加大，为(wèi)控制成品库存(cún)压力(lì)，存适(shì)度降负(fù)现象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于(yú)供需(xū)两弱的格局中，尤其(qí)是下(xià)游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场(chǎng)主体预期不同，但(dàn)是整体来说(shuō)此前(qián)市场(chǎng)对(duì)今年的(de)预期(qī)过高。从(cóng)下游轮(lún)胎行(xíng)业来(lái)看(kàn)，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产量和(hé)出口同比(bǐ)数据还是(shì)不错的(de)，反映(yìng)国内(nèi)实际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出(chū)，今年国内汽(qì)车市场(chǎng)相对疲软(ruǎn)，价格战等负(fù)面消(xiāo)息(xī)较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶现(xiàn)货(huò)库存持(chí)续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但(dàn)是(shì)其实(shí)是进口过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主(zhǔ)要还(hái)是宏(hóng)观(guān)面主导胶价走势(shì)，一方面(miàn)中国经济复苏进程(chéng)、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美(měi)联储加息进程(chéng)，以及美国(guó)银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问题等。看向下(xià)半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年(nián)好，比如(rú)美(měi)联储(chǔ)加息步(bù)伐(fá)暂(zàn)缓(huǎn)、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸(yì)认(rèn)为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是主导后市胶价(jià)走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随(suí)着各产(chǎn)区开割后产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计(jì)干胶的数(shù)量并(bìng)不(bù)会少，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预(yù)计存在(zài)下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给(gěi)端没有(yǒu)天(tiān)气(qì)影响的情况下，后续(xù)主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下半(bàn)年来(lái)看，外需受海外经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌入(rù)国内(nèi)，对国内现货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始转向交易现实，由于(yú)国内需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价因此持续承压运(yùn)行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上(shàng)驱(qū)动，只有价(jià)格(gé)的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和资金再次(cì)做(zuò)多(duō)的意愿。后续还需继续关(guān)注天气端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将(jiāng)带来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删(shān)减）

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