用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶(jiē)段(duàn)进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络(luò)净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市(shì)以来单季(jì)最大亏损；2022年(nián)净利润2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续(xù)第三年净(jìng)利(lì)下滑。与(yǔ)此对应的(de)是，2020年以来公(gōng)司(sī)股(gǔ)价持(chí)续大(dà)跌(diē)。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶(jiē)段(duàn)营(yíng)收、净利同步大增(zēng)、股(gǔ)价大涨(zhǎng)的同(tóng)向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年(nián)来单季最大亏损

　　净(jìng)利连续(xù)三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告(gào)，一(yī)季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布(bù)的(de)年报显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降69％。这(zhè)是在2019年创(chuàng)下净(jìng)利11.8亿元的历史最高点之后，用(yòng)友网络连续第三年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络股价就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛(gé)卫(wèi)东(dōng)等投资者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价(jià)大跌前，用友网络在股价(jià)相对高点(diǎn)进行了定增融资。此(cǐ)次(cì)定增吸引了不(bù)少机构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场颇为活跃的私募(mù)大佬葛(gé)卫东(dōng)，也(yě)参与了定增，投(tóu)入资金约(yuē)2亿(yì)元。

　　但在(zài)定增结束之(zhī)后(hòu)，用友网络(luò)发布的2021年业绩明(míng)显不及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各(gè)季(jì)度业绩(jì)更(gèng)是(shì)连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元(yuán)，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友(yǒu)网(wǎng)络的股(gǔ)价从2022年2月37元的高点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫(wèi)东的总持(chí)股数，也从2022年一(yī)季度的7626万股(gǔ)，到(dào)2022年三季度末退(tuì)出前十大股东(dōng)，在此期间，其减(jiǎn)持数量至(zhì)少有(yǒu)4100万股。其定(dìng)增(zēng)投资(zī)也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务(wù)转型第二(èr)阶段(duàn)道阻且长

　　在用友网络的发(fā)展历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财务软件(jiàn)服务企业的(de)会计电(diàn)算化，2.0阶段是(shì)通(tōng)过ERP软件服务企业的信息化(huà)，现在(zài)的(de)3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服(fú)务业(yè)务，引领中国企业级服(fú)务市场。在此基(jī)础上，公司2020年(nián)进入新的战略(lüè)发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全球领先的企业云服(fú)务平台(tái)。

　　2015年(nián)，用友网(wǎng)络正式发布了完全基于互联网(wǎng)架(jià)构的企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务(wù)云、人力云等云产(chǎn)品得到逐步发展，各领域云上线(xiàn)运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个阶(jiē)段的(de)”用友云”面世、云平(píng)台及领域服务快速发展，第二个阶段(duàn)的(de)统一(yī)底座(zuò)和服务(wù)融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发(fā)和(hé)持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思的发展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比(bǐ)来看，用(yòng)友网络云服务转型取(qǔ)得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已(yǐ)成为(wèi)公司主要收(shōu)入来源(yuán)并(bìng)继续扩(kuò)大(dà)收入占比。

　　但(dàn)从高端市场(chǎng)份(fèn)额来看，用(yòng)友却还是没有多(duō)大突(tū)破(pò)。《2021年中(zhōng)国工业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体(tǐ)市占率(lǜ)超(chāo)过70％，其中用(yòng)友市占(zhàn)率(lǜ)达到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝(pù)出华为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股(gǔ)价直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为自用，并不(bù)一定(dìng)会面(miàn)向外(wài)部市场(chǎng)提供高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但股价的跌停，反应出市(shì)场对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争力信心的严(yán)重不足，也反应了其在高端市场(chǎng)的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务(wù)和股价(jià)上，在用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净利润也在(zài)同(tóng)时逐年(nián)增长，且增(zēng)幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价(jià)上，在此期(qī)间，用友网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型的第二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可以说(shuō)是踏(tà)步(bù)不(bù)前，净利润却(què)大(dà)幅下跌，股价也因此大跌，公司(sī)市值严(yán)重缩水。

　　用友网络董(dǒng可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)事长王文(wén)京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有(yǒu)很大(dà)的提升空间。但(dàn)从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道(dào)阻且长。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思