金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qi北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯án)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没(mé北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯i)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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