北京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大(dà)会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和他(tā)的老搭档芒格在5个半(bàn)小时的提问环节中，回答了投资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金首(shǒu)席基金学家杨德(dé)龙如(rú)此(cǐ)分享自己在(zài)股(gǔ)东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中国(guó)经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国(guó)将会成为更好(hǎo)的(de)国家，美国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次公开表示十分(fēn)看好(hǎo)中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公(gōng)司进行过(guò)投资(zī)部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司(sī)的H股。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗(sú)，收益(yì)率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为董事(shì)长的芒格(gé)也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去(qù)投资(zī)中国是没(méi)有问题的(de)。相较于(yú)投(tóu)资(zī)美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一(yī)些更(gèng)好的公司，而这即便有一(yī)些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出(chū)的(de)“净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率不低于(yú)20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的(de)最低(dī)标(biāo)准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上市公(gōng)司进行(xíng)了梳(shū)理，选出(chū)了相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的18只(zhǐ)股苏州市相城区邮编是多少(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之一(yī)，其(qí)中酒企表现(xiàn)尤为出色(sè)；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产收益(yì)率来(lái)看，医疗行业无(wú)疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净(jìng)资产收(shōu)益率指标，且出于(yú)对公司的价(jià)值判断(duàn)而不是价格判断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来(lái)看，排名第一(yī)的分别(bié)为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月(yuè)5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对行(xíng)业(yè)平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财(cái)经通过(guò)巴菲特的持(ch苏州市相城区邮编是多少í)仓变动发现，巴菲(fēi)特(tè)一如既(jì)往偏(piān)爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特(tè)多(duō)次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季(jì)度(dù)清(qīng)仓持有33年(nián)的百年老行(xíng)——富国银(yín)行。但巴菲特对(duì)金融领域的(de)持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时(shí)代财经又进(jìn)行了(le)行业(yè)筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业等这类之(zhī)前(qián)商品信誉(yù)受过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公(gōng)司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对(duì)符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三分(fēn)之一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒企表(biǎo)现出色，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界(jiè)，明(míng)星家电潜(qián)力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以(yǐ)或(huò)还需要等待入场时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛(shāi)选(xuǎn)出(chū)的18家公司中，家用(yòng)电器行业公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家(jiā)企业的5年净利(lì)润复合(hé)年增长率表现略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之(zhī)差来看，差距最(zuì)大的是主营集成(chéng)电路设(shè)计的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是(shì)专(zhuān)攻(gōng)数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的(de)是公牛集(jí)团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股价(jià)均(jūn)有(yǒu)上涨。其(qí)中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍(réng)是酒企(qǐ)，分别(bié)是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出(chū)相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数(shù)的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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