近期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字rong>为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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