财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

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　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人(rén)身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行业协会(huì)以及(jí)多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京(jī我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊ng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定(dìng)利(lì)率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳(wěn)步提(tí)升(shēng)，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本(běn)身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调(diào)整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了(le)和(hé)银(yín)行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地(dì我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊)位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。