5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂(guà)牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权(quán)出(chū)售征集到(dào)一名意(yì)向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权单位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn500万越南盾是多少人民币，1人民币=)批事项(xiàng)未能(néng)在约定的(de)时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要(yào)提及的(de)是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌(pái)国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及(jí)中国(guó)长(zhǎng)安汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽(qì)的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实(shí)现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超500万越南盾是多少人民币，1人民币=过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头500万越南盾是多少人民币，1人民币=(tóu)部企业的(de)单(dān)月销(xiāo)量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年(nián)内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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