财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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