就在全(quán)球为AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族(zú)却(què)悄然(rán)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　据(jù)6月2日(rì)彭(péng)博社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年底以来一直(zhí)超配(pèi)英伟(wěi)达，但是目前已经部分(fēn)获利了结，现在(zài)所持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了(le)解，这家总部位(wèi)于瑞士日内瓦(wǎ)的(de)资管机构为(wèi)拥有(yǒu)200多年历史的欧洲老牌金融(róng)世(shì)家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约(yuē)合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老牌资(zī)管机构在2015年英伟达业绩第一(yī)爆发之际，就增(zēng)持(chí)了英伟(wěi)达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业(yè)绩大爆发，股(gǔ)价却(què)一直不怎么涨。这家资管机构(gòu)也不得不修正(zhèng)自(zì)己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓(huǎn)慢上(shàng)涨(zhǎng)中(zhōng)减持，终于在2018年一(yī)季(jì)度减持(chí)到不足1万股(gǔ)。不过(guò)这个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近(jìn)涨(zhǎng)到了60美元附近(jìn)，估(gū)计翻了(le)15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股价如做(zuò)过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货(huò)币的崩盘(pán)，让(ràng)英伟(wěi)达的股价也一度(dù)腰(yāo)斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都“踩准”节(jié)奏进(jìn)行增持和(hé)减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年(nián)第(dì)二季度，虽(suī)然英伟达股价(jià)此后仍然经(jīng)历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年(nián)以来(lái)，受AI概念大爆(bào)发，英(yīng)伟达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市值一度(dù)超过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择(zé)高位套(tào)现的(de)，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名投资估值专(zhuān)家阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦(lún)周刊》报道，达(dá)摩达(dá)兰自2017年(nián)以来一直在投资英伟(wěi)达(dá)，如今已(yǐ)经卖掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英(yīng)伟达(dá)还在我的投(tóu)资组合里，最后把它剔(tī)除出投资组合，因(yīn)为我无(wú)法承(chéng)受这样的上涨(zhǎng)，一(yī)周(zhōu)内(nèi)市(shì)值(zhí)就增加了(le)3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目(mù)前在250亿(yì)美元的人工智能芯片市(shì)场占有80％的份额，最乐观的预测(cè)是，10年后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设(shè)英伟达未来的(de)市场份额(é)达到100％，达摩达兰得出的(de)估值(zhí)也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果(guǒ)作(zuò)为一(yī)项投资的(de)话，我怎么都得不出每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月(yuè)30日(rì)持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权(quán)，减持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街(jiē)吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了(le)仓位，也(yě)有(yǒu)人认为英伟(wěi)达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师(shī)中，41名对英(yīng)伟达(dá)给(gěi)出买入评级，比去年10月给予这一(yī)评级(jí)的人数(shù)30人增加约三(sān)分之一。这(zhè)些分析师对英伟达给出的股(gǔ)价(jià)中间值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价报(bào)收393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投资(zī)研究(jiū)公(gōng)司伯恩斯坦的分(fēn)析(xī)师(shī) Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达(dá)目标股(gǔ)价，是因为先前估测(cè)的获(huò)利(lì)预(yù)期太低。目前投资人(rén)仍存在不(bù)同的声音，如(rú)方舟(zhōu)投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示(shì)，英伟达估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫(mò)阶段(duàn)。

　　去年以来华(huá)尔街预测最(zuì)准确(què)的分析师、美国银行策(cè)略分(fēn)析(xī)师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股和AI概(gài)念股的估值过高，建(jiàn)议投资者可以抛售(shòu)美股了(le)。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前(qián)AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而美联(lián)储(chǔ)的加息周期或许还未结束。过(guò)去的泡(pào)沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而(ér)起，以加(jiā)息结(jié)束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标普(pǔ)500位于4200点时开(kāi)始抛售。

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