5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势(shì)投资的(de)工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研(yán)究中(zhōng)心数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达(dá)969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟(gēn)踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大(dà)宽基及行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)，估(gū)值回落不(bù)少(shǎo)，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基(jī)金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在(zài)由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续(xù)看(kàn)好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的(de)发(fā)展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持(chí)续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革(gé)命正在(zài)深度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外(wài)储能市(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译shì)场也逐(zhú)步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带来(lái)的新领域开拓出(chū)更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看(kàn)好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对(duì)新能源后(hòu)市(shì)也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛(niú)市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格(gé)局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会(huì)导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临(lín)的问题(tí)只是(shì)阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的(de)渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不(bù)多(duō)一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增(zēng)速不会像过(guò)去几年(nián)那(nà)样快，但仍然(rán)会(huì)好于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能(néng)源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也(yě)同时(shí)提(tí)醒，新(xīn)能源板块或许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程(chéng)中，整个新(xīn)能源行业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出(chū)的(de)吸(xī)引(yǐn)力。”王浩(hào)说。

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