中(zhōng)国金融行业(yè)加速对外(wài)开放，外资(zī)券商(shāng)们(men)的(de)2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外(wài)5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批(pī)成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进(jìn)，当年净(jìng)利(lì)润达(dá)到(dào)2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比之(zhī)下，与摩根大通证券同期获(huò)批(pī)的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合(hé)并，两(liǎng)家国际金融巨(jù)头均(jūn)在国内(nèi)拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控(kòng)股券商面(miàn)临的“一(yī)参一控”问题如(rú)何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券商(shāng)在(zài)2022年的“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于各自(zì)股东(dōng)资(zī)源禀赋、深入(rù)财富管理成为(wèi)其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对(duì)于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了(le)面临行业(yè)“二八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证券则(zé)延续自成立(lì)以来(lái)的亏损状态：2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成(chéng)为外资控股券商的汇(huì)丰前海证券，业绩较(jiào)上年出现(xiàn)明显进步，但(dàn)仍然(rán)录得亏损(sǔn)：2022年(nián)实现营业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年(nián)同期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均(jūn)于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商登(dēng)记，正式展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行(xíng)业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股(gǔ)券(quàn)商也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建设(shè)成(chéng)本、业(yè)务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小利(lì)薄”的情况，自(zì)营业务(wù)影响有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主要还(hái)是(shì)经(jīng)纪、投行等传统业(yè)务。

　　例(lì)如，瑞信证券在(zài)2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，其当(dāng)年投行业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪(jì)业务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营(yíng)业支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念好(hǎo)了中(zhōng)国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控股券商实(shí)现盈利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现了(le)营收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现营业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩(jì)水平(píng)在(zài)2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来(lái)看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数量在(zài)行(xíng禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)业内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身(shēn)行业中(zhōng)游(yóu)水平，而这只(zhǐ)是摩根大通(tōng)证券展业(yè)的第三个(gè)完(wá禧与喜的区别是什么，喜字logo设计n)整会(huì)计(jì)年(nián)度。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，摩根大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获(huò)得证监会批复(fù)，成立合(hé)资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内(nèi)资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券(quàn)唯一(yī)股东。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，摩根大通证券2022年(nián)经(jīng)纪(jì)业务大爆发，实现手续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示(shì)，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾三(sān)年，2022年业务开展和(hé)运作(zuò)取得(dé)进一步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平台优势(shì)，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者(zhě)以及(jí)新取得QFII牌(pái)照的合(hé)格境(jìng)外机构投资(zī)者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信(xìn)突发(fā)合并<禧与喜的区别是什么，喜字logo设计/strong>

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取(qǔ)得了较好的(de)业绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时(shí)间最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两(liǎng)家内资股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步明显，当期(qī)实(shí)现手(shǒu)续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业(yè)板注(zhù)册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参(cān)与了(le)沪深交易所(suǒ)互(hù)联互(hù)通全球存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的(de)是(shì)，今年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士信贷被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正式宣(xuān)布达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士(shì)金(jīn)融市(shì)场监督管理局(jú)（FINMA）介(jiè)入了(le)此项交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞信(xìn)的收购(gòu)交易预计(jì)在6月底前(qián)完成。不言(yán)而喻的是，集团层面的(de)合(hé)并(bìng)对两家(jiā)外资控股券(quàn)商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道(dào)对瑞信证券出具了带(dài)强(qiáng)调事项段(duàn)的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司之间达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日，上述协议和合并计(jì)划(huà)的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信(xìn)集(jí)团股份有限公司下属控股子公(gōng)司，未(wèi)来的(de)运营和(hé)财务业绩受(shòu)到上述(shù)合并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存在可能导致(zhì)对公(gōng)司持续经营能力产生重大(dà)疑虑的(de)重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为成立于2008年的(de)瑞信方正证(zhèng)券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参(cān)股证券公司设(shè)立规(guī)则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核(hé)准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正(zhèng)更名(míng)为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券(quàn)。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股权(quán)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定(dìng)》，证券公(gōng)司股东以及(jí)股东(dōng)的(de)控股股东、实际控制人参(cān)股证券公司(sī)的数量不(bù)得超过2家，其中(zhōng)控制证券公司(sī)的数量不(bù)得超过1家(jiā)。在面临“一参(cān)一控(kòng)”的(de)限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照(zhào)或将(jiāng)面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入(rù)财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成(chéng)为(wèi)行(xíng)业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于(yú)各自资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管(guǎn)理账(zhàng)户）”等(děng)业(yè)务持续推进的基础上(shàng)，新增了(le)特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持(chí)服务、集团间(jiān)跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通过服务(wù)手段的增加(jiā)及优化，为客户提(tí)供多维度(dù)、一站式的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高(gāo)端财(cái)富人群(qún)”，从(cóng)产品配置(zhì)、人员建设、中(zhōng)后台支持以(yǐ)及(jí)集团跨境(jìng)合作四个方面入(rù)手，打(dǎ)造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为(wèi)中国(guó)投资者提供(gōng)具有野(yě)村集(jí)团特色的高质量财(cái)富(fù)管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集(jí)团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华(huá)签(qiān)订《业务(wù)转让协议》，受让(ràng)北京(jīng)高华(huá)的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛高华(huá)获证监会核发新增(zēng)证券经纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券自营及(jí)代(dài)销金(jīn)融产(chǎn)品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续(xù)以资(zī)产配(pèi)置(zhì)为核心进行新产(chǎn)品(pǐn)和服(fú)务的研(yán)发工作，进(jìn)一步(bù)赋能部门(mén)为(wèi)在岸客户提供财富(fù)管(guǎn)理综合解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管理平台未(wèi)来战略规(guī)划，并进(jìn)一步拓(tuò)展(zhǎn)境内产(chǎn)品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股权(quán)基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推(tuī)进(jìn)跨(kuà)境投资新产(chǎn)品的研发，为客(kè)户提供直接对接境外(wài)资本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依托于外(wài)资(zī)股东打造(zào)私人财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务，这在具备外资银行股东背景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富(fù)管理部，负责公司(sī)高净值个人客(kè)户(hù)综合(hé)财富管理业务的(de)运作。私人财富(fù)管理(lǐ)部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为(wèi)高(gāo)净值和超(chāo)高(gāo)净值客户及其(qí)家族提供专(zhuān)业、多元及定制(zhì)化的资产配置服(fú)务(wù)，为(wèi)客户实现(xiàn)其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信(xìn)托公(gōng)司(sī)达成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大(dà)湾区的新政举措，致(zhì)力于发展财(cái)富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富(fù)管理(lǐ)部(bù)秉(bǐng)持着(zhe)为客户进行全方位资产配(pèi)置(zhì)和满足客户全生命(mìng)周期财富管(guǎn)理的理念，进一(yī)步(bù)完善投(tóu)资解决方案和(hé)财富规划方面的业务，一方面(miàn)积极扩充现有架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同(tóng)一策略下(xià)提供差(chà)异化选择及多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外资券商队(duì)伍不(bù)断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放的力度不断(duàn)加大，各外资金融机构加速了(le)在境内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设(shè)立，公司(sī)注册地为(wèi)北京(jīng)市，注册资(zī)本(běn)为人(rén)民币(bì)10.5亿(yì)元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经纪、证券(quàn)自营(yíng)、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证(zhèng)券化(huà)业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打(dǎ)证券是(shì)首家新设的外商(shāng)独资(zī)证券公司。就(jiù)监管(guǎn)批复信(xìn)息(xī)来看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣打银行（香港(gǎng)）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目(mù)前国内的外(wài)资控股券商数(shù)量(liàng)已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券(quàn)均为外商独资券商。从(cóng)数量上(shàng)来看，外资控(kòng)股券商已成为(wèi)市场(chǎng)上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有数家外资(zī)券商的设(shè)立申请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券(quàn)和青岛意才(cái)证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监(jiān)会主席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基(jī)金、法国东方汇理、日(rì)本大(dà)和(hé)证券、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡(xī)、德国安联保险、意大(dà)利联合圣(shèng)保罗(luó)银行、美(měi)国景顺和(hé)高盛(shèng)等国(guó)际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际(jì)金融机构(gòu)负责人(rén)普(pǔ)遍表示(shì)，此次(cì)来(lái)华(huá)亲(qīn)身感受到中国经济的(de)强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国(guó)资(zī)本市场发(fā)展前景。近(jìn)年来(lái)中国资(zī)本市场(chǎng)对(duì)外(wài)开放稳步(bù)推进，为国际(jì)金(jīn)融机(jī)构(gòu)和全球投(tóu)资者带(dài)来了实实在在的机遇。各金融机构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将(jiāng)继(jì)续与中国深化合作，积极拓展在华业(yè)务和(hé)投资，期(qī)待实现互利(lì)共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的(de)市场(chǎng)竞争(zhēng)，国(guó)内券商也(yě)纷纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇(yù)。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机构来(lái)华(huá)展业便(biàn)利度不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管要求实(shí)现(xiàn)国民待遇，外(wài)资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本(běn)土证券公司既带来(lái)了(le)国际金(jīn)融机(jī)构全面参与中国(guó)资(zī)本市场竞争所形成的冲击，也(yě)带来了通过与(yǔ)国(guó)际(jì)金融机构直接合作促进业务发展、提升管理水平的(de)机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券也表(biǎo)示(shì)，当前证券行业集(jí)中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优(yōu)势更趋明(míng)显，业务多元化发展趋势初(chū)步形成，金融科技对行(xíng)业发展理(lǐ)念的变革和重塑(sù)不断深化，外资(zī)券商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。