今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销write的过去分词怎么用，write的过去分词英语数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(páiwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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