今年以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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