美国(guó)债务违约的(de)风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即(jí)使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的(de)可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低(dī)于(yú)本月早些时候(hòu)触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局推高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了(le)一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kà缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱n)到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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