芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年(nián)失业(yè)率的因素(sù)拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视(shì)的(de)因素(sù)是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主要是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的(de)变动(dòng)，因为青年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了(le)当前青年就业和(hé)失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的(de)青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形(xíng)势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青(qīng)年(nián)失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青(qīng)年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去(qù)年(nián)，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对(duì)不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这(zhè)部分失业(yè)人群(qún)后，剩下的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接(jiē)受过大学教育(yù)。各(gè)年龄段(duàn)失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的(de)，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业(yè)人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄(líng)限制，接(jiē)受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失(shī)业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之(zhī)前，需要研(yán)究青年(nián)就业(yè)的行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电(diàn)热(rè)燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他(tā)四个(gè)行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业比例变动与行业平均受教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即(jí)青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业(yè)总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业(yè)复苏出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业(yè)一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业(yè)、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青(qīng)年(nián)就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生(shēng)就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教(jiào)育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二(èr)是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会(huì)较去年(nián)有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经济和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业(yè)率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要(yào)点(diǎn)：一是(shì)调查(chá)失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全(quán)部就业人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此，许多针中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在(zài)全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的(de)就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的差异仍然存中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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