大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思，AI主题板块在短期高度依克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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