今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jknocked什么意思，knocking什么意思īn)销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

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　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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