左眉毛有一根特别长是什么意思？p>

　　大(dà)家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(s左眉毛有一根特别长是什么意思？hī)去靠(kào)配(pèi)置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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