5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务(wù)毛(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有的文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初(chū)步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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