近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集(jí)规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方(fāng)向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国(guó)企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申(shēn)万二(èr)级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情发(fā)酵月余，部(bù)分(fēn)高位(wèi)人(rén)气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中(z不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵; line-height: 24px;'>不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵hōng)铝国际(jì)等多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日(rì)加仓而减持(chí)，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度价(jià)值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向(xiàng)来看，未来的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央(yāng)企(qǐ)战(zhàn)略性重组和(hé)专业化整合，以(yǐ)及存在(zài)优(yōu)质资产注入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受益业务(wù)预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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