大(dà)型股推(tuī)动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可(kě)能不会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临(lín)的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们(men)想象的要(yào)持(chí)续得长一些，但(dàn)我们(men)仍(réng)然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价(jià)将更全面地反映经济(jì)衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同(tmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写óng)时也补充道，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后(hòu)期行为，即随着(zhe)经济(jì)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写增长开始减速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就会(huì)流(liú)向(xiàng)更优质(zhì)的股(gǔ)票(piào)，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据(jù)开始向收(shōu)缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投资者将越(yuè)来越看(kàn)空(kōng)股(gǔ)市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增(zēng)长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周期性公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席(xí)市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是(shì)，大型科技(jì)股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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