关注市(shì)场热点(diǎn)消息。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需(xū)要(yào)进一步提高

　　周五，圣路易(yì)斯(sī)联储(chǔ)行长布拉德(dé)表示，决(jué)策者可能不得不进一步提高利率以给通胀降温，但(dàn)他补充称，自己(jǐ)将观望一(yī)定时间(jiān)，看看经济数据(jù)表现(xiàn)再决定6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏制了通胀的上升，但目前还不(bù)清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的(de)道路上(shàng)。” 布拉德(dé)表示(shì)，需要(yào)看到“通胀实质性下降”才(cái)能确信没有必(bì)要加息(xī)。

　　布拉德还表(biǎo)示，他认(rèn)为美联储(chǔ)仍(réng)然可以实现软(ruǎn)着陆，在不(bù)触发经(jīng)济(jì)严重下滑的情(qíng)况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷入衰退，但这不(bù)是基(jī)线(xiàn)情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场可(kě)能略有(yǒu)疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下(xià)降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储(chǔ)决策者(zhě)中鹰(yīng)派官员的代表(biǎo)人物，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联(lián)邦公开市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互通合作15日正式启(qǐ)动

　　中国人(rén)民银(yín)行5月5日表示，香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（即 “互换通(tōng)”）的(de)各项准备工作(zuò)进(jìn)展(zhǎn)顺利，初期先行(xíng)开通“北向互换通”，“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，是香港及其(qí)他国家和地区的(de)境外投资者(zhě)经由香港与内地基础(chǔ)设施(shī)机构之间(jiān)在交易、清算、结(jié)算等方面(miàn)互联互(hù)通的机制安排，参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市(shì)场。初期(qī)可交易品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通”的(de)境内投资(zī)者需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换(huàn)集(jí)中清算业务的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的(de)境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公(gōng)司(sī)的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的(de)清算客(kè)户。

　　初23岁属什么生肖期(qī)全市场每日交(jiāo)易净限额(é)为200亿(yì)元人民币，清算(suàn)限额为40亿(yì)元人民币，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交(jiāo)所道歉23岁属什么生肖trong>

　　昨日，转(zhuǎn)债(zhài)市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告停(tíng)牌(pái)的(de)嵘(róng)泰转债(zhài)，昨日早(zǎo)盘却仍能正常(cháng)交易，盘中(zhōng)一度上涨(zhǎng)近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日上午(wǔ)10时10分(fēn)实施停牌，并发布公告(gào)，就(jiù)相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发布关于嵘泰转债停牌(pái)及(jí)相(xiāng)关交易处理情(qíng)况的公告。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日(rì)，江(jiāng)苏(sū)嵘泰(tài)工业股(gǔ)份有限公司（以下简称公司(sī)）在上交(jiāo)所网站发布关于实施(shī)“嵘泰转债(zhài)”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转债(zhài)最(zuì)后一个交易(yì)日为(wèi)2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续(xù)分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日早盘，因技术原(yuán)因，该可转(zhuǎn)债仍(réng)挂牌交易。上交所(suǒ)发现后，于当日上午10时(shí)10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万(wàn)元。

　　依(yī)据《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所债券交易规则》第(dì)一(yī)百(bǎi)三十条等相(xiāng)关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成交取消，交易无(wú)效，不进行(xíng)清(qīng)算交收(shōu)。嵘泰转债(zhài)的转(zhuǎn)股(gǔ)和(hé)赎回不(bù)受影响，正常进行。

　　对于该事(shì)件的发(fā)生，上交所(suǒ)深表(biǎo)歉(qiàn)意，并将妥善(shàn)处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在(zài)宏(hóng)观利(lì)空阶段性出尽(jǐn)后，市(shì)场情绪有所回(huí)暖(nuǎn)，叠加油脂市场(chǎng)基本面(miàn)迎(yíng)来改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两(liǎng)日。昨(zuó)日，棕榈油主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假(jiǎ)期期(qī)间，伴(bàn)随(suí)美联储继续加息预期以(yǐ)及欧(ōu)美银行业(yè)危机的继续发(fā)酵，国(guó)际原油(yóu)价格大(dà)幅下挫，外围市场(chǎng)环(huán)境整体偏弱(ruò)。5月4日(rì)凌(líng)晨，美联储如预(yù)期加息(xī)25个基点，这(zhè)是本轮(lún)加息周期的第十(shí)次加息，也可(kě)能是(shì)本轮紧缩周期的(de)终(zhōng)点(diǎn)。同时(shí)，欧洲央(yāng)行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反弹(dàn)，油脂(zhī)价格(gé)在假(jiǎ)期开盘(pán)走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油脂油料分析师(shī)巩力赫表示，在此轮上涨过程中(zhōng)，棕榈(lǘ)油(yóu)领涨油(yóu)脂(zhī)，产地供给偏紧，同时国(guó)内棕榈油(yóu)库存连(lián)续下降支撑盘(pán)面走强(qiáng)，菜油紧随其后(hòu)，而(ér)豆油因(yīn)5—6月大豆(dòu)到(dào)港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期货研(yán)究所(suǒ)油脂油料(liào)分析师侯雪玲看(kàn)来，油脂市场的强力(lì)反弹是由基本面的改善(shàn)推动的(de)。她表(biǎo)示，一方面源(yuán)于(yú)餐饮端(duān)的(de)利多预期(qī)。油脂相关上市企(qǐ)业(yè)一季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推动；“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行火爆，交通(tōng)运输部数(shù)据显示，假期前三(sān)天(tiān)日(rì)均发送人(rén)数(shù)和2019年、2021年基本持平(píng)。这意味(wèi)着油脂(zhī)餐饮端(duān)消费亮眼，假期后，现货普遍存在(zài)一轮补库(kù)需求。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时间(jiān)，餐饮端将持(chí)续(xù)成为(wèi)支撑(chēng)油脂需求的重要力量。另一方面，国(guó)内(nèi)大(dà)豆压榨企业5月上(shàng)旬(xún)仍(réng)出现不同程度的停机计划，市场现货供应(yīng)仍有(yǒu)偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆油累库速度放缓；而棕榈(lǘ)油方(fāng)面，产地(dì)库存(cún)出(chū)现超预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼棕榈油2月库存环比下(xià)降15％至(zhì)264万吨(dūn)，其(qí)中(zhōng)产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构(gòu)预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此(cǐ)推算4月库(kù)存环比减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海(hǎi)外市场(chǎng)方面，受到马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)减少的预期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格(gé)在本周累计(jì)上涨超7％。“节前马来西亚棕(zōng)榈油整体数(shù)据偏弱，出口月(yuè)度环比下降，且产量降(jiàng)幅不足，导致市场情绪略(lüè)显(xiǎn)悲观。但在价格持续(xù)下跌后，利空落地效(xiào)应以及机构对于4月马来西亚棕榈油(yóu)库存预估(gū)超预期下(xià)降的乐(lè)观情绪，推动(dòng)期价快速反弹，而库存(cún)预估下降(jiàng)的原因来自于马来西亚国内消(xiāo)费需求的增加(jiā)。”中辉期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)贾晖(huī)表示，外(wài)盘(pán)带动(dòng)内盘油脂价格上(shàng)行，而豆油及菜油自身(shēn)基本面供应增加(jiā)的(de)利(lì)空因素逐步弱(ruò)化也对盘面(miàn)带来一些支持。

　　宏观和(hé)基本(běn)面，谁将起到主导作(zuò)用(yòng)？

　　据(jù)外媒报道，周五公布(bù)的一(yī)项调(diào)查显示，全球(qiú)第二大棕榈油(yóu)生产(chǎn)国——马来西(xī)亚截(jié)至4月底的(de)棕榈(lǘ)油库(kù)存料降至11个月以来最低(dī)水平(píng)，因产量(liàng)持平且马来西亚国内使用量增加。受访的九位(wèi)分析(xī)师(shī)和贸易商预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料较3月(yuè)减(jiǎn)少9.8％至151万(wàn)吨，连续第(dì)三(sān)个(gè)月(yuè)减少(shǎo)并触及2022年5月以来最低(dī)水平(píng)。

　　与此同时(shí)，国内(nèi)棕榈油库存也由升转(zhuǎn)降，刷(shuā)新5个半月的最(zuì)低水平。中国粮油商务网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库(kù)存总量为(wèi)77.9万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下(xià)库存量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库(kù)存(cún)量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来西(xī)亚和国(guó)内棕榈油库(kù)存都在下(xià)降，但原因各(gè)有不同。马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库(kù)存下降的主要原因来自于产(chǎn)量的(de)季(jì)节性减产(chǎn)以及印(yìn)尼国内出口(kǒu)政策限制导(dǎo)致的棕榈油出(chū)口(kǒu)较好。而国内(nèi)棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是(shì)受到年初国内疫情防控措施优(yōu)化调整(zhěng)带来(lái)的餐饮消费的增加(jiā)，同时(shí)豆棕现货价差(chà)高位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈油替代性能大大增强，也(yě)进一步(bù)刺激了棕榈(lǘ)油的消(xiāo)费(fèi)。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕(zōng)榈油库存下降，但由(yóu)于印尼5月出口政策(cè)出现调整(zhěng)，将(jiāng)允(yǔn)许更多的棕(zōng)榈油出口(kǒu)，市场对(duì)于马来西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度。中国和印度(dù)作为(wèi)全球主要的棕榈(lǘ)油进(jìn)口(kǒu)国，虽然库存(cún)都(dōu)不同程度下(xià)降，但都仍处于历史较高(gāo)水平，若棕榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将抑制其消(xiāo)费和进口积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕(zōng)榈油产地来说，每年(nián)的1—4月属(shǔ)于去(qù)库周(zhōu)期(qī)，因产量处于年(nián)内低位，无法满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆(dòu)棕(zōng)倒(dào)挂以及需求国(guó)库存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然没有(yǒu)扭(niǔ)转去(qù)库趋势。可以(yǐ)说，产量(liàng)绝对水平低(dī)是去(qù)库的(de)主要原因。后期随着(zhe)产量季节性(xìng)增加，棕(zōng)榈油重新累库也(yě)是必然(rán)趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为，棕榈油的去库更多是(shì)供(gōng)需双重推动的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下(xià)降，月均到港量(liàng)30万吨左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需求(qiú)旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈(lǘ)油使用(yòng)限制减少，棕(zōng)榈油表观消费(fèi)同比(bǐ)几乎(hū)翻倍。国内棕(zōng)榈(lǘ)油要想重新累库，需要进口增加，也就是(shì)说进口利润打开，产地让(ràng)利，这至少需要(yào)产地(dì)库(kù)存压力明(míng)显恢复才有可能。因此(cǐ)，未来产地的累库必将早于国(guó)内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前(qián)的市场(chǎng)情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显利多(duō)因素(sù)驱动(dòng)，因此棕(zōng)榈油(yóu)上(shàng)涨缺乏可(kě)持续性。不过，从(cóng)更长的年度时间(jiān)周期来看(kàn)，在厄尔尼诺(nuò)气候的预期下(xià)，棕榈(lǘ)油有望逐步进入中期(qī)企稳阶段。后续需要密切(qiè)关注厄尔(ěr)尼诺(nuò)气候(hòu)的发生和持续(xù)情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市场人士看来，今年(nián)仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的影响(xiǎng)仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在(zài)外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹。不过，随(suí)着美联储会议的(de)结束，市场焦点(diǎn)仍将集(jí)中在美国银行业(yè)的任何可(kě)能的风险蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对于油脂(zhī)来说，目前基本(běn)面仍然多空交织(zhī)。当(dāng)前年度加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市场(chǎng)的压力持续存在(zài)，5—6月进口大豆大(dà)量到港的预期对豆系品种带来(lái)压力，另外国内棕榈(lǘ)油(yóu)整体库存偏(piān)高也使(shǐ)得(dé)油(yóu)脂整体的行情难以表现得特(tè)别(bié)强(qiáng)势。不过，油脂的(de)估值在偏(piān)低(dī)的(de)油粕比和当(dāng)前年(nián)度(dù)南美大豆(dòu)的减(jiǎn)产预期(qī)的逐渐兑(duì)现背(bèi)景下，又显(xiǎn)得处(chù)于偏低水平(píng)。在(zài)此情况下，油脂(zhī)似(shì)乎难以表现出独立走势，单边行情(qíng)仍将比较多地被宏观因素(sù)主导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在贾(jiǎ)晖(huī)看(kàn)来，由于(yú)美联储加息已经在(zài)市场(chǎng)预期当(dāng)中，因此对大(dà)宗商品(pǐn)市场的利空(kōng)影响有限。对于油(yóu)脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油(yóu)消费占比不低(dī)，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消(xiāo)费占到(dào)产量30％以上，欧盟工业消费和食用消费(fèi)各占(zhàn)一半，但各国生(shēng)物柴油政策比例一(yī)段(duàn)时期内是固定的，不会因为(wèi)原油及宏观市场的波动，而出(chū)现生物柴(chái)油(yóu)产量的大幅波(bō)动，加上油脂食用作为消费(fèi)必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油脂自(zì)身基(jī)本面(miàn)对价格波(bō)动仍然将起(qǐ)到主导作用。